PIAC ÉS PROFIT

2010. július 31. - szombat - Oszkár

PIAC ÉS PROFIT

Beállítom kezdőlapnak! | Kedvencekhez!

RSS

Autóblog Életforma

Válság további cikkek...

Konf. RSS

Piac & Profit Konferenciák

2010. június 11.:

A szomszéd PC-je mindig zöldebb? Fejlett IKT-technológiák és módszerek a versenyképesség szolgálatában /Balatonfüred, Hotel Annabella/

2010. május 26.:

A fenntartható fejlődés vállalati modellje Hogyan tegyük vállalatunkat fenntarthatóvá? Mitől válik felelős vállalattá egy cég? /Szentendre, Önkormányzat Díszterme/

2010. május 13.:

Cégek a fenntartható világért – 2010 A szelektív hulladékgyűjtéstől az ökológiai lábnyom csökkentéséig /Budapest, Hungária Hotel, Best Western/

2010. április 29.:

Pénz, pénz és pénz - A nélkülözhetetlen elem Országos konferenciasorozat kis- és középvállalatok részére - ötödik állomás /Balatonkenese, Hotel Marina Port/

2010. április 14.:

Pénz, pénz és pénz - A nélkülözhetetlen elem Országos konferenciasorozat kis- és középvállalatok részére - negyedik állomás /Budapest, Best Western Hotel Hungária/

2010. március 25.:

Pénz, pénz és pénz - A nélkülözhetetlen elem Országos konferenciasorozat kis- és középvállalatok részére /Miskolc, Népkerti Vigadó/

2010. március 11.:

A szomszéd PC-je mindig zöldebb? Fejlett IKT-technológiák és módszerek a piacképes üzletvitel szolgálatában /Budapest, Best Western Hotel Hungaria/

2010. február 25.:

Pénz, pénz és pénz – A nélkülözhetetlen elem Országos konferencia-sorozat második állomása /Szentendre, Skanzen/

2010. február 11.:

Pénz, pénz és pénz - A nélkülözhetetlen elem Országos konferencia-sorozat első állomása /Szombathely, Hotel Claudius/

Összes konferenciánk

Céghírek

Klímablog

Gazdaság

Cégkártya

PIAC & PROFIT

2010/7-8

Médiaajánlat Előfizetés

Szavazás

Válság

2010. március 01. 18:50 | MTI

Hír küldése ismerősnek|

Cikk nyomtatása

|Hozzászólások (0)

Sosem lesz olyan életszínvonal, mint a válság előtt?

A 2010-es nehéz, ingadozó év lesz a globális tőkepiacokon, fennáll a veszélye, hogy a befektetők által prognosztizált V alakú kilábalás helyett duplaaljú recesszió lesz Pallag Róbert, a Generali Alapkezelő részvényportfólió menedzsere szerint.

A szakember úgy látja, hogy bár tavaly a globális piacok egy normál, ciklikus gazdasági felépülést vártak, az elmúlt tizenkét hónap komoly és szinte folyamatos emelkedése után, a befektetők a következő időszakban óvatosabbá válnak. A globális előremutató indikátorok, amelyek a mesterséges, keresletélénkítő állami mentőcsomagok mellett az elmúlt 12 hónapban a piaci optimizmust gerjesztették, várhatóan tetőznek a következő hónapokban. Számos olyan további globális probléma látható jelenleg, amely akár a válság újabb hullámát is előidézheti 2010-ben.

Pallag Róbert a legkomolyabb globális problémák között említette, hogy a fejlett piacok lakosságát jó ideje fenyegető túlzott eladósodottság után, a kormányzati gazdaságélénkítő csomagok hatásaként, immár állami szinten erősödnek a kockázatok a fizetőképességgel kapcsolatban. Az eurózóna egyes országai így Spanyolország, Portugália és Írország mellett, Nagy-Britannia és az Egyesült Államok is nagyon komoly adósság-spirálba került. Az adósságállomány kényszerű leépítése, a várható megszorítások csökkentik a fogyasztók mozgásterét és a vállalati profitdinamikát.

Az emelkedésben döntő szerepet játszó korlátlan rövid távú likviditásba vetett befektetői bizalmat megingathatják a monetáris szigorítás, például az Egyesült Államokban és Kínában, fokozatosan jelentkező lépései. Pallag Róbert szerint megfelelő felvevő piacok hiányában nincs visszatérés az exportvezérelt növekedéshez, így valószínű, hogy a mesterségesen felduzzasztott jólét után alacsonyabb életszínvonalra kell berendezkedni. (Palócz Éva, a Kopint-Tárki Zrt. vezérigazgatója szerint a gazdasági válság legnehezebbjén már valószínűleg túl vagyunk, és a második negyedévben akár javulhatnak is egyes gazdasági mutatók. „Nem mindig a mélyponton, a legrosszabb állapotban fulladnak ki a vállalatok, hullik szét a gazdaság; gyakran előfordul, hogy míg a legnehezebb időszakokat átvészelik a tartalékok felélésével, létszámleépítéssel, a kapacitások szűkítésével, a felfelé ívelő szakaszban már nem bírják tovább a versenyt.")

Kevésbé vonzóak a részvények

A Generali Alapkezelő részvényportfólió menedzsere úgy látja, a kockázat- és hozamkilátások az idén nem kedvezőek a részvény- és kötvénypiaci befektetések szempontjából. A válság miatt a vállalati eredmény-kilátások kevésbé láthatóak. Amennyiben az eredménynövekedési várakozások beigazolódnak, a piacok az elmúlt 12 hónap elképesztő emelkedése után sem számítanak kirívóan drágának, de az attraktív vételek időszaka már biztosan elmúlt - jelezte Pallag Róbert.

A kötvényhozamok vonatkozásában a szakember kiemeli, hogy bár a vállalati kötvények 2009 első felében kiváló befektetésnek bizonyultak, a piacokra ömlő likviditással párhuzamosan azonban idén már nem kínálnak vonzó befektetési alternatívát. A Generali Alapkezelő részvényportfólió menedzsere a régiós részvénypiacok most stabilabbnak tűnnek. Szerinte az osztrák tőzsdén egyéves időtávon ígéretes befektetés lehet az innovatív, diverzifikált termékportfólióval rendelkező biotechnológiai társaság, az Intercell. A hazai részvénypiacon a likvid papírok közül a stabil növekedési kilátásokkal rendelkező Egis, osztalékhozama miatt a Magyar Telekom, a közepes kategóriában az iparági kilátások mérsékelt javulásával komoly felértékelődés előtt álló Rába ajánlható vételre Pallag Róbert szerint. A szakértő hozzátette, hogy az OTP régiós társaival összehasonlítva még valamelyest vonzó lehet a befektetők számára, de a kockázatok jelentősek, ráadásul a régiós bankszektorról általánosságban is elmondható, hogy a hitelállomány-növekedési potenciál nagyon alacsony, s a hitelportfóliók további romlása is kockázatot jelent.